周小球:糖价进入慢牛阶段-期货频道

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  走访反对国泰君安(行情601211,买进)周晓秋,产业办事研究生高研

  小瘤视点

  1、晚近,糖的价钱依然对立较窄。,材料以为是交易上没新的车道力。。交易没死亡定量的以为,材料以为是,眼前中国1971正成为挤压尖顶。,交易不缺糖;同时远期交易仍有可能性继续在。,从此处,长久的供给和销路弱很紧。,价钱弱有升半音的使得意。。

  2、不在乎国际亲爱的价钱高涨了动能,然而即将到来的找头有很大的形形色色的。,究其以为,首要是对关税支出的更远地希望。,更远地使沮丧表里关系的同高度的。

  3、使平坦引渡死亡被有意紧缩,走私超越希望的可能性性依然很大。,交易依然很猥亵的到现货商品车道的高涨。。

  4、甩卖量、走私量、国际亲爱的价钱与死亡关税是所在国的小瘤变量。终极交易价钱将是国际亲爱的价钱,寻觅DEMA。、国际亲爱的价钱在寻觅自下而上的供给,二者是抵消的。。

  5、中国1971白糖价钱仍在股市做成某事牛市中运转,但优势是削弱。。不在乎咱们不克不及由于规模断定股市做成某事牛市的完毕工夫,但至多它可以显示出现,股市做成某事牛市离尾端很近。。

  6、糖价曾经步入慢牛阶段,现货商品公司的套期保值激烈的愿望明显提出,投机者需求由更激烈的供求关系车道。。

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  爆发专家

  周水珠 | 国泰君安周晓秋,产业办事研究生高研:产业办事研究生高研,郑州经商作物物交换2012、2011、2010年度特等辨析师,证券时报、助长日报 2016、2015 年度最佳效果农产品(行情000061,买进)辨析师,上海证券报 2011 年度最佳效果农产品辨析师。语音速记法的

  大亲密的限度局限等式:在稍后的未来,糖的价钱一向在动摇。,您是怎样看的呢?

  周水珠:咱们以为晚近,糖的价钱依然对立较窄。,材料以为是交易上没新的车道力。。一般白糖交易不普通的理念,糖助长主力合约价钱长时间地停留在定量死亡C四处走动的,再也没水了。。咱们以为交易没死亡定量的以为,材料以为是,眼前中国1971正成为挤压尖顶。,交易不缺糖;同时远期交易仍有可能性继续在。,从此处,长久的供给和销路弱很紧。,价钱弱有升半音的使得意。。中国1971糖业库存的顶峰通常在每年3一个月的时间。,交易在4-5月仍在结果糖。,5月前的交易产销率一点超越。

  大亲密的限度局限等式:印度的不健康的结果地形被交易化食了吗?你说什么?

  周水珠:短期自己去看,印度结果评价将推高国际生料价钱,印度制糖场协会评价印度亲爱的收成,如今跌倒到2200万吨。,印度的亲爱的耗尽为2500万吨,这等比中数印度曾经从死亡转向死亡。。眼前交易在附近16/17逼迫季印度收成主流的希望是2050-2150万吨,比内阁希望收成低约100万吨,这等比中数印度糖结果仍有下调的可能性。。

不在乎国际亲爱的价钱高涨了动能,然而即将到来的找头有很大的形形色色的。,究其以为,首要是对关税支出的更远地希望。,更远地使沮丧表里关系的同高度的。

  不在乎国际亲爱的价钱高涨了动能,然而即将到来的找头有很大的形形色色的。,究其以为,首要是对关税支出的更远地希望。,更远地使沮丧表里关系的同高度的。

交易视点 | 周水珠:糖价进入慢牛阶段

  大亲密的限度局限等式:白糖的供需现况方式?

  周水珠:15/16逼迫季,1244万吨新的国际供给量,评价耗尽为1500万吨,明明白白的供给缺口256万吨,评价当榨季的走私量为250万吨,完全社会的找头几乎不。。

  16/17逼迫季,新供给量评价将到达1290万吨,明明白白的供给缺口210万吨,同比跌倒46万吨;以防死亡是平的,这么升半音的供给缺口仅仅186万吨。。增强走私力度,使平坦走私量跌倒至15/16逼迫季的半场,终极供给缺口仅为60-90万吨。。多达2016年12月底,67万吨州土地储备累计甩卖,交易的差距越来越小。。

  使平坦引渡死亡被有意紧缩,走私超越希望的可能性性依然很大。,交易依然很猥亵的到现货商品车道的高涨。。

交易视点 | 周水珠:糖价进入慢牛阶段

  大亲密的限度局限等式:并且什么等式会有影响的人糖的价钱?

  周水珠:甩卖量、走私量、国际亲爱的价钱与死亡关税是所在国的小瘤变量。供给接防包含国际资源和国际死亡资源。,中国1971亲密的包含初始库存、季节性收成与甩卖,对立于结果上的巨万差距,构造初始库存、结果也没什么找头。,首要变量是甩卖量。;国际结算首要包含定量死亡。、境外定量与走私,定量限度局限定量、定量超过的死亡定量受到自治的限度局限。,首要变量是走私。,更,国际价钱和关税对死亡公司有很大有影响的人。。

  咱们以为国际糖交易仍将僧多粥少。,销路侧很猥亵的得出现,逾越希望。,糖价首要环绕供给端的找头而动摇。死亡关税的提出有助于提出束缚本钱,终极交易价钱将是国际亲爱的价钱,寻觅DEMA。、国际亲爱的价钱在寻觅自下而上的供给,二者是抵消的。。

交易视点 | 周水珠:糖价进入慢牛阶段

交易视点 | 周水珠:糖价进入慢牛阶段

  大亲密的限度局限等式:您评价白糖接下来一段工夫走势方式?

  周水珠:咱们以为中国1971白糖价钱仍在股市做成某事牛市中运转,但优势是削弱。。从工夫圈出,白糖在股市做成某事牛市做成某事价钱继续了28个月。,在过来的20年里,最短的股市做成某事牛市只继续了19个月。,似乎比实际时间长的的股市做成某事牛市仅仅36个月,不在乎咱们不克不及由于规模断定股市做成某事牛市的完毕工夫,但至多它可以显示出现,股市做成某事牛市离尾端很近。。从价钱住宿,一般的股市做成某事牛市可追踪的国际结果和死亡策略。,主食商品超前14个月,眼前国际糖价曾经高涨至2011年以后的成就四处走动的,除锌外,糖助长的价钱远高于否则商品的价钱。,从货币贬值的角度,以防咱们继续将白糖助长作为多头施展,这么。

  大亲密的限度局限等式:你对金融家有什么提议吗?

  周水珠:咱们以为交易遍及看好16/17逼迫季国际亲爱的交易行情的以为取决于产缺乏需、走私评价将大幅跌倒,交易依然僧多粥少。束缚本钱限定价格逻辑继续显性的交易,交易价钱是由最高点束缚本钱决议的。,交易需求给国际结果盈余、表面定量盈余,这依然是交易的共识。。

  咱们以为糖价曾经步入慢牛阶段,现货商品价钱6300~6500元/吨具有升半音的引力。,现货商品价钱在6000~7000元/吨关于。,现货商品公司的套期保值激烈的愿望明显提出,投机者需求由更激烈的供求关系车道。。

  文字获得:微信大众号 大亲密的限度局限等式

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